柳澤博公式ブログ|プロの投資コンサルタント

富裕層向けの資格である、日本証券アナリスト協会認定の「プライベートバンキング・コーディネーター」を持ち、世界三大投資家であるジム・ロジャーズ氏とも対談した投資を教えるプロが、資産運用の基本から、世界の金融商品の説明、アドバイスを行います。お金の心配がなくなるお手伝いができればと思います。

2021年02月

証券・商品先物取引業2です。

証券・商品先物取引業2

 

小林洋行:ROEEPSがマイナス

第一商品:ROEEPSがマイナス

アストマックス:PERが異常に高く、ROEが低く、FCFがマイナス

豊トラスティ証券:PERがやや高く、自己資本率が低い

岡藤日産証券HLD:自己資本率が低く、ROEがやや高く、営業CFFCFがマイナス

スパークスグループ:PERがやや高く、ROEがやや高い

Oak キャピタル:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

アジア開発キャピタ:ROEEPS、営業CFがマイナス

丸八証券:FCFがマイナス

今村証券:可もなく不可もなくです

 

証券・商品先物取引業は、2ROEがやや高い、岡藤日産証券HLDとスパークスグループの有価証券報告書を見た所、パッとしませんでした。

証券・商品先物取引業1です。

証券・商品先物取引業1

 

GMOFHLD:自己資本率が低く、ROEがやや高く、FCFがマイナス

ウェルスナビ:PERが異常に高いです

松井証券:PERROEがやや高く、自己資本率が低い

マネックスグループ:PERが高く、自己資本率が低い

SBIHLD:自己資本率が低く、ROEがやや高く、FCFがマイナス

日本アジア投資:PERが高く、自己資本率が低く、ROEが低い

フューチャーVC:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

マーキュリアインベ:営業CFFCFがマイナス

ジャフコ グループ:PERがやや高いです

フジトミ:ROEEPS、営業CFがマイナス

 

ネット証券はROEがやや高い3社、GMOFHLD、松井証券、SBIHLDの有価証券報告書を見たところ、あまりパッとしませんでした。

銀行業9です。

銀行業9

セブン銀行:ROEがやや高いです

新生銀行:可もなく不可もなくです

りそなHLD:可もなく不可もなくです

みずほFグループ:FCFがマイナス

ゆうちょ銀行:PERがやや高く、ROEが低い

三井住友FG:可もなく不可もなくです

三菱UFJFG:可もなく不可もなくです

 

全国展開の銀行は、唯一ROEがやや高いセブン銀行の有価証券報告書を確認したところ、パッとしませんでした。

銀行業8です。

銀行業8

 

九州Fグループ:ROEが低く、FCFがマイナス

伊予銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

関西みらいFG:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

めぶきFグループ:可もなく不可もなくです

ふくおかFG:FCFがマイナス

京都銀行:PERがやや高く、ROEが低い

静岡銀行:可もなく不可もなくです

コンコルディアFG:営業CFFCFがマイナス

千葉銀行:FCFがマイナス

あおぞら銀行:営業CFFCFがマイナス

 

地方銀行は結局1行も投資対象はありませんでした。構造改革が必要ですね。

銀行業7です。

銀行業7

 

滋賀銀行:ROEが低いです

第四北越FG:ROEが低いです

七十七銀行:ROEが低いです

西日本FHLD:ROEが低いです

ほくほくFG:ROEが低いです

群馬銀行:ROEが低いです

山口Fグループ:ROEが低く、FCFがマイナス

中国銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

八十二銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

ひろぎんHLD:データなし

 

1つくらい良さそうでもいいのですが、今のところ、どの銀行も成長性が乏しいです。

銀行業6です。

銀行業6

 

沖縄銀行:PERがやや高く、ROEが低い

北國銀行:ROEが低いです

十六銀行:可もなく不可もなくです

山陰合同銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

スルガ銀行:可もなく不可もなくです

百五銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

大垣共立銀行:可もなく不可もなくです

北洋銀行:ROEが低いです

阿波銀行:ROEが低いです

紀陽銀行:FCFがマイナス

 

地方銀行は赤字の企業も多く、今後合併などもありそうです。間接金融から直接金融へ移り変わるのかもしれません。

銀行業5です。

銀行業5

 

池田泉州HLD:ROEが低いです

福井銀行:PERがやや高く、ROEが低い

百十四銀行:PERが異常に高く、ROEが低く、FCFがマイナス

名古屋銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

青森銀行:PERがやや高く、ROEが低い

トモニHLD:営業CFがマイナス

東邦銀行:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFがマイナス

武蔵野銀行:可もなく不可もなくです

京葉銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

南都銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

 

上場している地方銀行は80社ありますが、今のところ、どれも厳しいです。

銀行業4です。

銀行業4

 

愛知銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

琉球銀行:ROEが低いです

大分銀行:ROEが低いです

三十三FG:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

東京きらぼしFG:ROEが低いです

山形銀行:ROEが低いです

岩手銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

愛媛銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

宮崎銀行:可もなく不可もなくです

中京銀行:PERが高く、ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

 

地方銀行は本当にどこも大変そうです。ROEも低く、成長性も乏しく、投資対象にはなりません。生き残りをかけた戦略が必要だと思います。

銀行業3です。

銀行業3

 

みちのく銀行:PERが高く、ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

清水銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

栃木銀行:ROEが低い

富山第一銀行:ROEが低い

フィデアHLD:ROEが低い

佐賀銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

東和銀行:ROEが低い

秋田銀行:ROEが低い

山梨中央銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

四国銀行:営業CFFCFがマイナス

 

地方銀行はPERも低い企業が多く、期待もあまりされていないのと、実際に成長性も低いので、本当に大変そうです。

銀行業2です。

銀行業2

鳥取銀行:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFがマイナス

長野銀行:ROEが低い

筑邦銀行:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

トマト銀行:ROEが低く、営業CFがマイナス

大光銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

じもとHLD:ROEEPS、営業CFがマイナス

筑波銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

千葉興業銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

富山銀行:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFがマイナス

北日本銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

 

引き続き、地方銀行は厳しい状態が続いております。営業CFFCFがマイナスの企業も多く、投資対象にはなっていません。

お疲れ様です( ^ ^ )。

1人で個別株を行うのは、なかなか大変だと思います。

そこで、初めての方も、企業分析の方法が分かる「個別株養成カリキュラム」というものを作成しました。これは、私が現在保有している6社の企業分析を、私と一緒に取り組むカリキュラムになります。

内容は以下の通りです。

<個別株投資家カリキュラム>

1.口座を開設(NISAも)
2.1株購入
3.有価証券報告書を一読(最初から最後まで)する
4.決算資料(中期経営計画)を読む
5.社長の動画、インタビューを見る
6.HPの確認(具体的な商品、サービスの把握)
7.実際の商品、サービスのチェック(できれば購入)
8.店舗があれば店舗に行き、従業員とお客さんの雰囲気をチェック
9.株式掲示板で他の株主の動向をチェック

興味のある方は、

yanagisawa0426

までLINE登録いただければと思います。基本は、私の出す課題に、自分のペースでお答えいただくという流れになります。企業分析の大枠が分かるようになると思います( ^ ^ )。

銀行業1です。

銀行業1

 

三井住友THLD:営業CFFCFがマイナス

豊和銀行:ROEが低い

宮崎太陽銀行:ROEが低く、FCFがマイナス

島根銀行:ROEが低い

南日本銀行:ROEが低い

福岡中央銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

福島銀行:ROE、営業CFFCFがマイナス

高知銀行:ROEが低い

大東銀行:ROEが低く、営業CFがマイナス

東北銀行:ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

 

銀行業は、基本的に自己資本率が低いので、投資対象には含めず、それ以外を見るのですが、地方銀行はROEが低く、営業CFFCFがマイナスも多く、投資対象にはなりません。

小売業36です。

小売業36

 

セリア:PERROEがやや高い

ゲオホールディング:PERがやや高く、FCFがマイナス

トーエル:PERがやや高いです

サーラコーポ:FCFがマイナス

日本瓦斯:PERROEがやや高い

いつも:PERが高いです

 

小売業最後の6社は、ROEがやや高い、セリアと日本瓦斯の有価証券報告書をみましたが、悪くはないが、そこまで成長性が高いというものではありませんでした。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

投資をするならば、

 

・投資家

 

の話を聞いた方が良いです。ケーキを作るのに、ケーキを販売するお店の店員さんには聞かないと思います。ケーキの作り方は、ケーキ職人に聞くのが正解です。

 

投資も同じです。実際に、投資をし、実績のある人の話を聞くべきです。しかも、その話は古ければ古い方が良いです。

 

・それはなぜか?

 

20年、30年前の話が、今でも通用するということは、その話は本物ということです。日本にも本物の投資家はいます。

 

・本多静六

 

という方をご存知でしょうか? 明治から昭和にかけた億万長者で、今の貨幣価値で、

 

100億円

 

の資産を形成した人です。そして、その資産のほとんどを

 

・寄付

 

したという豪快な方です。そんな彼が、どうやって資産を形成したかを赤裸々に語ってくれている本があります。

 

『私の財産告白』

 

この本は、1950年に発行された70年前の本です。しかし、そこに書かれているのは、当たり前のことで、今でも十分通用します。というか。非常に真っ当で王道です。

 

詳しくはご覧になった方が早いですが、「月給4分の1天引き貯金」を行い、不動産と株で財をなします。大学の教授でしかなかった彼が、どうして60歳の退職時に100億円もの資産を形成できたのか。短い本ですが、資産運用の本質が書かれています。

 

今、大河ドラマにもなっている渋沢栄一氏も本に出てきます。非常におもしろいので、オススメです( ^ ^ )

小売業35です。

小売業35

 

ヤオコー:PERROEがやや高い

ファンデリー:ROEEPSFCFがマイナス

ショクブン:PERROEがやや高く、自己資本率が低い

シルバーライフ:PERが高く、ROEがやや高く、FCFがマイナス

オイシックスラ大地:PERが高く、ROEがやや高く、FCFがマイナス

魚喜:PERROEがやや高く、自己資本率が低い

魚力:PERがやや高いです

音通:PERが異常に高く、自己資本率が低く、ROEが低い

ワッツ:PERがやや高いです

キャンドゥ:PERが高いです

 

ROEがやや高い企業が5社もあり、その中で有価証券報告書を見たところ、シルバーライフとオイシックスラ大地が良さそうなので、後でしっかり見たいと思います。

小売業34です。

小売業34

 

大黒天物産:PERROEがやや高い

いなげや:PERがやや高いです

マックスバリュ東海:PERがやや高いです

マクスバリュ西日本:PERがやや高いです

アクシアルリテイリ:PERROEがやや高い

ベルク:ROEが低い

アークス:可もなく不可もなくです

バローHLD:可もなく不可もなくです

ユナイテドSMHD:PERがやや高く、FCFがマイナス

ライフコーポ:ROEがやや高いです

 

食品スーパー・小売りは、ROEがやや高い、大黒天物産、アクシアルリテイリ、ベルク、ライフコーポの中で、有価証券報告書を見たところ、大黒天物産だけ良さそうでした。あとで、しっかり見てみたいと思います。

小売業33です。

小売業33

 

アオキスーパー:可もなく不可もなくです

ヤマザワ:PERがやや高く、ROEが低い

アルビス:PERがやや高く、FCFがマイナス

マミーマート:ROEがやや高いです

エコス:ROEがやや高いです

関西スーパーマーケ:PERがやや高く、FCFがマイナス

オークワ:PERがやや高いです

JMホールディング:PERROEがやや高い

ハローズ:ROEがやや高いです

リテールパートナズ:可もなく不可もなくです

 

引き続き、食品スーパー・小売りですが、ROEがやや高い、マミーマート、エコス、JMホールディング、ハローズの有価証券報告書を見ましたが、パッとしませんでした。

小売業32です。

小売業32

 

エービーシーマート:PERが高いです

マルヨシセンター:自己資本率が低く、ROEがやや高いです

北雄ラッキー:自己資本率が低いです

スーパーバリュー:自己資本率が低く、ROEがやや高いです

アシードHLD:PERがやや高く、FCFがマイナス

オーエムツーネット:可もなく不可もなくです

ダイイチ:可もなく不可もなくです

天満屋ストア:ROEがやや高いです

オーシャンシステム:PERがやや高いです

ヤマナカ:可もなく不可もなくです

 

食品スーパー・小売りは、ROEがやや高い、マルヨシセンター、スーパーバリュー、天満屋ストアの有価証券報告書を見ましたが、あまりパッとしませんでした。そこまで成長率はよくなさそうです。

小売業31です。

小売業31

 

エルアイイーエイチ:ROEがやや高いです

やまや:PERが異常に高く、ROEが低く、FCFがマイナス

アースインフィニテ:PERがやや高く、ROEが高い

セキド:PERが異常に高く、自己資本率が低い

ハピネスアンドディ:PERがやや高く、自己資本率が低い

スタジオアタオ:PERが高いです

ダブルエー:PERが異常に高く、ROEが低い

サックスバーHLD:ROEEPSがマイナス

ジーフット: 自己資本率が低く、ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

チヨダ:ROEEPSがマイナス

 

靴・バッグ小売りは厳しい会社が多いです。ROEがやや高い、エルアイイーエイチ、アースインフィニテの有価証券報告書を見た所、あまりパッとしませんでした。

小売業30です。

小売業30

 

日本調剤:自己資本率が低いです

アインHLD:PERが高いです

夢みつけ隊:PERがやや高いです

白鳩:ROEEPSFCFがマイナス

フォーシーズHLD:PERROEがやや高く、営業CFFCFがマイナス

アイケイ:PERROEがやや高い

フェリシモ:PERが高く、自己資本率が低く、FCFがマイナス

千趣会:ROEEPSがマイナス

スクロール:ROEがやや高く、FCFがマイナス

ベルーナ:FCFがマイナス

 

通販は両極端ですが、ROEがやや高い、フォーシーズHLD、アイケイ、スクロールの有価証券報告書を見ましたが、どれもパッとしませんでした。

小売業29です。

小売業29

 

アイエーグループ:ROEEPSがマイナス

フジ・コーポ:ROEがやや高く、FCFがマイナス

G-7HLD:PERROEがやや高い

21LADY:EPS、営業CFFCFがマイナス

ニチリョク:ROEEPSがマイナス

ミアヘルサ:自己資本率が低く、ROEがやや高い

ファーマライズHD:PERがやや高く、自己資本率が低い

メディカル一光G:PERがやや高いです

メディカルシステム:自己資本率が低いです

クオールHLD:FCFがマイナス

 

ROEがやや高い、フジ・コーポ、G-7HLD、ミアヘルサの有価証券報告書を確認したところ、あまりパッとしませんでした。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

2月になったので、現状の運用成績を公開します。

まずは、NISA口座。

すでに、2021年の120万円の限度額いっぱいまで投資済みです。

 

 NISA

 

一番自信があるのが、UUUMですが、とりあえず、どの会社も

 

3年で2倍(年利24%)

 

を目標にしているので、今年中に株価が2倍にならない限り、放置です。もちろん、買う条件が変わった場合は、その時に改めて判断します。

 

こちらは、1株で様子を見ている企業です。最低でも3ヶ月(四半期決算1回分)は様子を見ますが、経験を積むためでもあるので、投資をしない可能性は高いです。常にこうした様子見の企業は10社ほどストックしていたいと思います。

 
SBI

こちらは投資信託です。

楽天日本株3.8倍ベアがやばいですね。マイナス85%で、もうすぐ無くなりそうです。

 

一方で、楽天日本株4.3倍ブルが4.8倍です。100万円投資していたら、480万円です。私は手を出しませんが( ^ ^ )

 

全体的に相場が上り調子なので、どの投資信託も良いですね。インデックスファンドも多少の差がありますが、右肩上がりです。

 

 投資信託

 

小売業28です。

小売業28

 

バナーズ:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

ファミリー:可もなく不可もなくです

ICDAHLD:ROEがやや高いです

ウイルプラスHLD:ROEがやや高いです

日産東京販売HLD:PERがやや高く、ROEが低い

ATグループ:ROEが低く、FCFがマイナス

VTホールディング:PERがやや高く、自己資本率が低く、FCFがマイナス

オートウェーブ:可もなく不可もなくです

バッファロー:可もなく不可もなくです

ホットマン:FCFがマイナス

 

自動車ディーラーは、ROEがやや高い、ICDAHLD、ウイルプラスHLDの有価証券報告書を見たところ、ウイルプラスHLDが良さそうでした。あとで、確認してみます。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

企業分析が終わったら、まず、

 

1株購入して、3ヶ月

 

様子を見ます。

 

たとえ1株でも身銭を切ることで、ものすごく気になります。株価の上下に一喜一憂します。そして、仮に+50%になると、どうしてそうなったのか気になります。さらに、100株投資していれば、と思うかもしれません。

 

逆に、-50%になっても、1,000円ならば、マイナス500円です。耐えられます。でも、どうして下がったのかは気になります。

 

上がった時の気持ち、下がった時の気持ちは、ぜひ、覚えておきましょう。株式市場は、

 

・冷静でいられること

 

が非常に重要です。知識よりもメンタル(経験)の方が大切になる時もあります。両方大切なのですが、経験ばかりは、実際に投資しないとつちかわれません。そして、気になった場合は、

 

・徹底的に調べましょう

 

それも経験になります。そして、知識の幅が広がります。漫然とみていたニュースも非常に身近になります。アメリカ大統領選挙も、ワクチンの動向も株価に反映されます。株式は、

 

・景気の先行指数

 

と呼ばれ、実体経済の

 

・半年先

 

を織り込んで動きます。世界のニュースとリンクしているので、その動きを追うだけでも楽しくなります。まずは、1株投資で様子を見る、は、ぜひ、挑戦してほしいと思います( ^ ^ )

 

ビジョンという企業の株を1株だけ購入する場合は、SBI証券で

 

「現物買い」を選択して、取引の右にある

 

・単元未満株注文

 

をクリックすると、1株購入できます。

 

携帯の場合は、右上の

 

S

 

というところを「チェック」すれば、1株購入できます。


HP(単元未満株)

携帯(単元未満株)

小売業27です。

小売業27

 

OlympicG:ROEがやや高いです

イオン九州:PERが異常に高く、自己資本率が低い

フジ:PERがやや高く、FCFがマイナス

平和堂:PERがやや高く、FCFがマイナス

サンエー:PERがやや高いです

イオン北海道:PERがやや高いです

イズミ:可もなく不可もなくです

イオン:PERが異常に高く、自己資本率が低く、ROEが低い

サンオータス:PERがやや高く、自己資本率が低く、ROEが低く、FCFがマイナス

東葛ホールディング:FCFがマイナス

 

総合スーパーは目立った動きはなく、唯一ROEがやや高い、OlympicGの有価証券報告書を見たところ、あまりパッとしませんでした。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

続いて、HPの確認です。

UUUM

 

全てのページをご覧いただければと思います( ^ ^ )

 

続いて、UUUMの実際のサービスの確認です。

 

みてもらいたいものは、2つ。

 

1.誰でもいいので、UUUM所属のYouTuber の動画

 

2.「脱獄ごっこ」という携帯アプリ(8歳の息子が劇ハマりしている)

 

個人的には、小学生に流行っている脱獄ごっこに注目しています。Mixiのモンスターストライクのようなブームが来ると、株価うなぎのぼりです。

 

それはさておき、YouTubeはこれからも稼ぎ頭なので、最新の動画をぜひ、ご確認ください( ^ ^ )

 

最後は、他の投資家がUUUMをどのように思っているかのチェックです。

株価は、EPSPERの掛け算です。

 

EPS1株あたりの利益でこちらを3年で2倍になる企業に投資をします。

PERは期待なので、他の投資家(機関投資家も含む)の思惑で上下します。

 

あまりPER(期待)は気にしないで、時間をかけて、価値を高めてもらうのをのんびり待つ手法ではありますが、それでも

 

・自分に都合の良いように考えていないか?

 

という戒めにもなるのと、自分とは違った視点を持てるので、投資をする前には一度は確認し、投資した後も半年に1回くらいは確認すると良いと思います。

 

あくまでも確認程度なので、毎日見て、嫌な思いをしなくても良いです( ^ ^ )

 

では、「UUUM 掲示板」で検索し、一番上の「ヤフー!掲示板」と、3番目の「みんかぶ」をチェックしてみてください。

 

みんかぶは、他の投資家がどのくらいの株価を期待しているかの目安で利用します。


掲示板

小売業26です。

小売業26

 

ビジョナリーHLD:PERが異常に高く、自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

ジンズHLD:PERが高く、ROEがやや高い

銀座山形屋:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

オンリー:PERがやや高く、ROEが低く、営業CFFCFがマイナス

タカキュー:自己資本率が低く、ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

コナカ:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

はるやまHLD:ROEEPSがマイナス

青山商事:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

AOKIHLD:ROEEPSFCFがマイナス

PLANT:ROEが低いです

 

紳士服小売りに関しては、全体的に厳しそうです。

 

ROEが唯一やや高い、ジンズHLDの有価証券報告書を見たところ、そこまでパッとしませんでした。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

有価証券報告書を見たので、次は、決算資料を確認しましょう。

 

UUUM IR

 

で検索すると、

決算説明書類

があるので、目を通します。

 

ざっと目を通して、気になった点を箇条書きに書いてみましょう。書くことで、理解が深まり、知識が定着します。

 

めんどくさいと思いますが、こういうめんどくさいことをすることで、他の投資家との「差」につながります。めんどくさいことを積極的にすることで、利回りが高まります。

 

特にP42の中期経営計画の数値目標は確認しましょう。この数値がない企業には、私は基本的に投資しません。経営者に自信がないからです( ^ ^ )

 

決算書は、有価証券報告書と違って任意のものなので、会社によってはない会社もあります。決算書がない会社は、投資対象にはなりません。株主に説明しようという気持ちを感じられないからです。

小売業25です。

小売業25

 

井筒屋:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

松屋:ROEEPSFCFがマイナス

H2Oリテイリング:ROEEPSFCFがマイナス

近鉄百貨店:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

高島屋:ROEEPSがマイナス

Jフロントリテイリ:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

三越伊勢丹HLD:ROEがマイナス

丸井グループ:PERがやや高いです

愛眼:ROEEPSがマイナス

三城ホールディング:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

 

百貨店は本当に厳しいですね。眼鏡・コンタクトレンズ小売りも厳しそうです。実店舗だと、今回のコロナの影響を受けてしまいます。

 

 

Q181UUUM売りの理由として20235月決算まで保有としている点、株価4000円としている点について何を元に設定・算出しているのでしょうか?(まるまるさん)

 

A181.私の投資スタイルは、

 

3年で2倍を目指す

 

というものなので、3年でその企業価値が2倍になるかどうかをチェックします。株価は

 

PER×EPS

 

のかけ算ですが、人々の期待が反映されるPERは誰にも予想できないので、私はEPSを重視するのですが、その判断の1つに決算資料があります。

 

経営者が数年先の売上、利益をどのくらい想定しているのか? そして、それは実現できるのか?

 

UUUM 2020年5月期 通期決算説明資料」

 

この中のP42にある「中期経営計画の数値目標」を参考にします。

 

 UUUM決算資料

 

これによれば、20205月期に対して、3年後の売上高は1.7倍、利益は3.3倍を目標にしています。

 

利益が3倍になるから、株価も3倍になるほど単純な話ではありませんが、もし、実現できれば、株価は最低でも2倍には伸びると思います。

 

しかも、この予想は、コロナ下の20205月期に立てた3年先の数値目標です。鎌田社長の自信のほどがうかがえます。

 

しかし、口だけでは意味がありません。経営者は有言実行で結果を問われます。そのためにも、オーナーとして、四半期決算やUUUMの動向(twitterはフォローしています)をチェックしています。

 

20235月決算まで保有は、決算で2023年までの数値目標しか提示されていないので、それが根拠です。株価4000円としている根拠は、

 

・コロナが収束すればコロナ前の4,000円は問題なく回復する

 

と思っているのと、

 

・それ以上の仕込みを鎌田社長が準備しているかをチェックする

 

ための目安になります。4,000円を超えて価値を高めることができれば保有し続け、そこまでの条件がない、または、コロナ収束前に4,000円を到達した場合は、期待が高すぎるので、その場合は、再確認して、保有するか、手放す(他の企業の方が期待値が高い場合)かを判断します。基本的には、

 

・利回りが高い企業に投資をする

 

が原則です。また、株価を構成するPEREPSどちらに反応しているかは、常に気をつけています( ^ ^ )

小売業24です。

小売業24

ハウスオブローゼ:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

藤久:PERがやや高いです

大塚家具:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

西松屋チェーン:ROEがやや高く、FCFがマイナス

良品計画:PERROEがやや高く、営業CFFCFがマイナス

ニトリHLD:PERROEがやや高い

さいか屋:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

山陽百貨店:PERが高く、自己資本率が低く、ROEが低い

ながの東急百貨店:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

大和:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

 

生活雑貨・家具小売りの中で、ROEがやや高い、西松屋チェーン、良品計画、ニトリHLDの有価証券報告書をみましたが、そこまでパッとしませんでした。

 

百貨店は本当に厳しそうです。

A180-2.続いて、UUUMの買いの理由と売りの理由を書きたいと思います。

 

【買いの理由】

①新型コロナの影響で、一時的に株価が下がっている

ROEがコロナ前、直近3年間平均37%で推移と、資本効率が非常に良い

③コロナ前まで営業キャッシュフローが右肩上がり

④コロナ前までEPSも順調に右肩上がり

⑤年初のUUUM大量脱退も、上位陣は揺るがず

YouTuberのサポートは他の追随を許さない

⑦鎌田社長が37歳と若く、熱意がある

⑧鎌田社長が36%と筆頭株主なので、大胆な決断ができる

UUUMを大きくすることが目的ではなく、YouTuberのサポートを最優先し、おもしろいこと(世界に価値を提供すること)をするために会社を大きくしたいという熱意がすごい

⑩9歳の息子がはまっている脱獄ごっこは開始1年で500万ダウンロードを達成しており、まだ、有価証券報告書には売上が計上されていないが、息子が楽しんでいる限り期待できる

 

【売りの理由】

20235月決算までは保有

②下記の懸念点が出てこないか、四半期報告書でチェック

③株価4,000円になった段階で、継続するかどうかを再検討

 

【懸念点】

①新型コロナの影響はどこまであるのか?

UUUMゴルフや所属YouTuberとの関係性を良好に保てるか?

③鎌田社長が熱意を失う、または増長しないか?

④脱獄ごっこは売上に貢献するか?

新規ゲームもリリースする予定だが、収益化できるか?

HIKAKINやはじめしゃちょーのモチベーションは?

 

【注意点】

①株価が2,000円以下の場合は、随時追加購入

②株価が4,000円を超えてきたら一度考える

③決算短信をチェックする

④四半期報告書もチェック

⑤月1回程度はヤフー!ファイナンスの掲示板を見る

⑥株主総会に出席

 

基本的には、株価が今の半分になっても、保有する覚悟はあります( ^ ^ )

小売業23です。

小売業23

 

大黒屋HLD:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

松屋フーズHLD:ROEEPSFCFがマイナス

吉野家HLD:ROEEPSがマイナス

ゼンショーHLD:PERが異常に高く、自己資本率が低く、FCFがマイナス

ワンダーコーポ:自己資本率が低く、ROEがやや高い

HAPiNS:PERが異常に高く、自己資本率とROEが低い

アクサスHLD:PERがやや高く、自己資本率が低く、FCFがマイナス

ミサワ:ROEがやや高いです

ヒラキ:可もなく不可もなくです

ヴィレッジヴァンガ:自己資本率が低く、ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

 

自己資本率が低い企業が多い中、ROEがやや高い、ワンダーコーポとミサワの有価証券報告書を見た所、ミサワが良さそうですが、1年間で急激に従業員が減っているのが気になります。あとで、しっかり見てみたいと思います。

Q180UUUMは結局のところ芸能事務所だと思っているのですが、新規性はあるのでしょうか? どのあたりを期待されていますか?(ニコルさん)

 

A180.私はUUUMを芸能事務所だと思っておりません。

UUUMの有価証券報告書

を見ると、事業の内容は、

 

「セカイにコドモゴコロを」を経営理念として掲げ、今までにない楽しみを「コドモゴコロ」ある発想で生み出し、新たな文化・価値を創造するコンテンツカンパニーとあります。実際は、売上の84%をクリエイターサポートサービス関連で占めるので、それだけをみたら、芸能事務所と思うのもわかります。

 

さて、投資をする際に、気をつけることは以下の2点です。

 

Q1.自分はこの会社について多くの投資家よりも詳しいと言えるのか?

Q2.多くの投資家が後からこの銘柄の株を高値で買ってくれる理由は何か?

 

Q1に関しては、有価証券報告書、決算資料、鎌田社長の動画やインタビュー、所属YouTuberの動画、脱獄ごっこのなどの確認をしています。UUUMのツイッターもフォローし、情報は常に追っています。特に、YouTuberと脱獄ごっこの情報は、2人の子どもが詳しいです。

 

Q2に関しては、コロナの影響で、広告の出稿減やイベント不開催による収益減も、収束すれば元に戻ります。それだけでも株価は今の2倍は戻ると思います。さらに、9歳の息子が夢中になっている脱獄ごっこは1年で500万ダウンロードされており、今後も期待できそうです。

 

では、買いの理由と、売りの理由はどうなるか? ですが、こちらは、明日改めて説明したいと思います( ^ ^ )

 

小売業22です。

小売業22

 

カネ美食品:ROEEPSがマイナス

プレナス:ROEEPSがマイナス

文教堂グループHD:自己資本率が低く、ROEが高いです

富士山マガジンS:自己資本率が低く、ROEがやや高い

トップカルチャー:自己資本率が低く、ROEがやや高い

三洋堂HLD:PERが高く、自己資本率が低い

丸善CHIHLD:PERがやや高く、ROEが低い

安楽亭:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

あみやき亭:ROEEPSがマイナス

物語コーポ:PERがやや高く、ROEがやや高く、FCFがマイナス

 

書店は3ROEがやや高い、文教堂グループHD、トップカルチャー、三洋堂HLDの有価証券報告書を見たところ、富士山マガジンSがおもしろそうでしたので、後でしっかり確認します。

 

焼き肉チェーンはROEがやや高い、物語コーポの有価証券報告書を見ましたが、こちらはパッとしませんでした。

Q179.お金を増やす方法について柳澤さんはいろいろ有益な事をここで惜しみなく教えてくださっているのですが、そもそもお金を増やす理由・目的ってなんなんでしょうか?

 

私たちは漠然とお金たくさん欲しいなぁと思うわけですが、そしてそう思っている多くの方がここに参加しているのだと思いますが、増やすのは手段であって増やしたあとの最終的なゴールってなんなんですかね?

 

やっぱり人間は自己顕示欲の塊だから都内の一等地の豪邸に住んで、高級外車乗り回して、ハイブランドに身を固めて、若いおねーちゃんと遊んで、みたいな他人にマウントとる人生を歩むためなんですかね?(やきうさん)

 

A179.目的は人それぞれだとも思いますが、私は、

 

・家族のため

 

ですね。人は自分のためには、たいして頑張れないですが、人のためには頑張れるものです。家族のため、友人のため、困っている人のため。人は本当に社会的な生き物だと思います。

 

そもそも、ロビンソン・クルーソーのように無人島に一人で生きている場合は、お金自体必要ありません。お金があると、何が良いか? ですが、

 

・選択肢の幅が広がる

 

でしょうか? お金があれば、衣食住を満たすことができ、旅行に行ったり、美味しいものを食べたり、家族の希望を叶えやすくなります。食洗機を買えば、時間を短縮でき、他のことができます。なので、

 

・人生の目的

 

がないと、そこまでお金は必要ないと思います。私も独身時代は、お金が増えてもただ虚しいだけでしたけど(物欲も特にないので)、今は、家族のために必要だと思っています。

 

資産運用のゴールはどこか? に関しては、これも人それぞれで、家族に残す方、使い切る方で、大きく変わってきます。私が敬愛する本多静六氏は、ほとんど全ての資産を寄付しました。

 

とはいえ、お金がないと、やりたいことができないということではありません。それよりも、実現したいという情熱が大切です。お金はしょせん、ただの「手段」に過ぎず、やはり、

 

・強くそうしたい、ありたいという「目的」

 

が最重要だと思います( ^ ^ )

小売業21です。

小売業21

 

串カツ田中HLD:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

鳥貴族:PERが異常に高く、自己資本率が低く、営業CFFCFがマイナス

ヨシックス:PERが異常に高く、ROEが低く、FCFがマイナス

大庄:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

チムニー:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

ワタミ:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

コロワイド:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

アドヴァン:PERがやや高いです

小僧寿し:PERが異常に高く、自己資本率が低く、ROEがやや高く、営業CFFCFがマイナス

ハークスレイ:可もなく不可もなくです

 

飲食は本当に厳しいですね。唯一ROEがやや高い、小僧寿しの有価証券報告書を見たところ、あまりパッとしませんでした。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

今回は、UUUMの財務三表の確認です。

 

バランスシート、損益計算書、キャッシュフロー計算書の3つです。

 

有価証券報告書の下の方、P 78から記載がありますが、第一にチェックするべきところは、

 

・前年と大きく変わった箇所はあるかどうか?

 

ですね。まだ、細部までチェックできなくても大丈夫です。慣れてくると、昨年より増えている箇所が変わると、それがなぜ増えたか? 有価証券報告書に記載がない場合、IR室に電話して確認する、ということまでできるようになると、一人前の投資家、オーナーと言えます。

 

数字だけだとわかりにくい場合は、棒グラフにしているサイトがありますので、それも活用しましょう。

 

「グラフで決算|投資、分析、金融、就職転職に役立つ」

 

この中でUUUM」を検索すると、こちらが出てきます。

 

今年までは順調に右肩上がりです。

コロナの影響がどうなるかです。

 

キャッシュは潤沢なので、倒産の心配はありません。

 

小売業20です。

小売業20

 

かんなん丸:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

一家ダイニングプロ:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

ユナイテド&コレク:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

三光マーケティング:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

マルシェ:ROEEPS、営業CFFCFがマイナス

海帆:EPS、営業CFFCFがマイナス

ジェイグループHD:自己資本率が低く、ROEEPSがマイナス

NATTYSWAN:ROEEPSが0、営業CFFCFがマイナス

ハブ:ROEEPSがマイナス

テンアライド:自己資本率が低く、ROEEPSFCFがマイナス

 

居酒屋業界は、コロナの影響もあり、どこも厳しいです。収束するまでは手が出せないですね。

お疲れ様です( ^ ^ )

 

http://www.kabupro.jp/edp/20200825/S100JLAZ.pdf

推移の次は、【沿革】(5P)をチェックします。

 

・創業年

・事業内容をざっと把握

・上場年の把握

 

次は、【事業の内容】(6P)をチェックします。

 

大体1〜3くらいの事業がメインになっていると思います。

 

さて、UUUMでは、2つの事業があります。その2つを書き出してください( ^ ^ )

 

書くことにより、強く認識できるようになります。

 

続いて、【従業員の状況】(12P)です。

 

1社、2社だとわからないですが、数十社も見ると、若い会社か、年収しょぼいのかとか、離職率高いなとか分かってきます。

 

UUUMはいかがでしょうか?

 

続いて、【役員の状況】(P 69)です。

 

見るべきポイントは1点のみ。

 

社長の名前、年齢、経歴です。そして、所有株数ですね。比率が書いていないのは残念ですが、ほとんど株を持っていない場合は、発言権もないことになります。

 

年齢が30代だとまだまだこれからですし、40代、50代は気力十分、60代を超えてくると、ちょっと微妙になってきます。

 

鎌田社長の年齢を確認し、所有株式数から、今の株価をかけてみましょう。

そうすると、鎌田社長の資産がわかります( ^ ^ )

 

では、鎌田社長の年齢と、株式による資産を教えてください(今現在の株価で大丈夫です)。

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